全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平穩(wěn)趨升。根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會公布的全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，2024年11月份全球制造業(yè)PMI為49.3%，較上月上升0.5個百分點(diǎn)，創(chuàng)出今年下半年以來新高。全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢有平穩(wěn)趨升的跡象。

　　中國經(jīng)濟(jì)景氣水平總體保持穩(wěn)定擴(kuò)張。國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的2024年11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.3%，較上月上升0.2個百分點(diǎn)，保持在臨界點(diǎn)以上。11月份，隨著一系列存量政策和增量政策持續(xù)協(xié)同發(fā)力，制造業(yè)PMI在景氣區(qū)間上行，擴(kuò)張步伐有所加快，我國經(jīng)濟(jì)景氣水平總體保持穩(wěn)定擴(kuò)張。

　　中國棉紡織景氣指數(shù)回落至榮枯線以下。11月份中國棉紡織景氣指數(shù)為49.5%，低于臨界點(diǎn)，較10月下降0.7個百分點(diǎn)。11月份，市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游需求下滑，疊加10月份政策驅(qū)動引發(fā)的投機(jī)補(bǔ)庫提前消耗了部分需求，企業(yè)訂單情況走弱，庫存出現(xiàn)積累趨勢，11月棉花及棉紗價格均呈下跌態(tài)勢，企業(yè)的成本壓力上升，經(jīng)營狀況下滑，企業(yè)對未來的信心也有回落。從分項(xiàng)指數(shù)看，構(gòu)成中國棉紡織景氣指數(shù)的7個分項(xiàng)指數(shù)中，原料采購指數(shù)、原料庫存指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)高于臨界點(diǎn)，其余指數(shù)低于臨界點(diǎn)。7個分項(xiàng)指數(shù)中原料庫存指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)較10月出現(xiàn)上升，其余指數(shù)較10月出現(xiàn)下降。

　　原料采購指數(shù)

　　2024年11月，原料采購指數(shù)為50.4%，高于臨界點(diǎn)，較10月下降0.5個百分點(diǎn)。11月，淡季行情下棉價走弱，但整體處于上有頂下有底的結(jié)構(gòu)性走勢，上方面臨大量套保壓力重重，下方新棉成本對棉價有一定支撐；滌綸短纖價在國際油價連續(xù)回調(diào)之后，在低位區(qū)間震蕩；粘膠短纖市場整體平穩(wěn)，階段性放量成交，常規(guī)粘膠實(shí)盤凈價在13700-13800元/噸，較上月小幅上漲。據(jù)TTEB數(shù)據(jù)，國內(nèi)3128級棉花現(xiàn)貨月均價14684元/噸，環(huán)比下降293元/噸，降幅1.96%；1.4D直紡滌短月均價7110元/噸，環(huán)比下降136元/噸，降幅1.88%；主流粘膠纖維月均價13820元/噸，環(huán)比上漲65元/噸，漲幅0.47%。從采購量看，雖然市場行情處于淡季，但臨近春節(jié)，企業(yè)開始進(jìn)行年前備貨，原料采購心態(tài)增強(qiáng)，棉花采購和非棉纖維采購均出現(xiàn)上升。棉花采購指數(shù)52%，較10月上升1.5個百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；非棉纖維采購指數(shù)52%，較10月上升1.3個百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)。

　　原料庫存指數(shù)

　　2024年11月，原料庫存指數(shù)為50.5%，高于臨界點(diǎn)，較10月上升2.0個百分點(diǎn)，行業(yè)主要原材料庫存量上升。從原料庫存來看，紡企原料庫存暫處低位，臨近春節(jié)，企業(yè)多有年前備貨的需求，原料采購量上升，棉花庫存量和非棉纖維庫存量均出現(xiàn)上升。11月，棉花庫存量指數(shù)為50.4%，較10月上升2.4個百分點(diǎn)；非棉纖維庫存量指數(shù)為50.5%，較10月上升1.5個百分點(diǎn)，棉花庫存量指數(shù)和非棉纖維庫存量指數(shù)均高于臨界點(diǎn)。

　　生產(chǎn)指數(shù)

　　2024年11月，生產(chǎn)指數(shù)為50.7%，高于臨界點(diǎn)，較10月上升1.0個百分點(diǎn)。進(jìn)入11月，雖然傳統(tǒng)旺季已過，但受節(jié)前備貨需求影響，紡織企業(yè)生產(chǎn)總體呈現(xiàn)上升趨勢，紗產(chǎn)量指數(shù)和布產(chǎn)量指數(shù)均高于臨界點(diǎn)。從分項(xiàng)指數(shù)看，棉紡織企業(yè)設(shè)備開臺率指數(shù)為50.1%，較10月上升1.1個百分點(diǎn)。紗產(chǎn)量指數(shù)為50.6%，高于臨界點(diǎn)，較10月下降0.9個百分點(diǎn)；布產(chǎn)量指數(shù)為52.3%，高于臨界點(diǎn)，較10月上升3.3個百分點(diǎn)。

　　產(chǎn)品銷售指數(shù)

　　2024年11月，產(chǎn)品銷售指數(shù)為48.6%，低于臨界點(diǎn)，較10月下降2.4個百分點(diǎn)。當(dāng)月，據(jù)TTEB數(shù)據(jù)，紗線代表產(chǎn)品32支純棉普梳紗月均價21225元/噸，環(huán)比下降483元/噸，漲幅2.22%，坯布代表產(chǎn)品純棉坯布（C32S*C32S 130*70 63" 2/1 噴氣）月均價6.92元/米，環(huán)比下降0.1元/米，漲幅1.42%。銷售方面，11月紗線市場驅(qū)動不足，下游需求下降，產(chǎn)品價格表現(xiàn)疲軟，企業(yè)訂單減少，產(chǎn)銷走弱。坯布方面，受季節(jié)性訂單影響，粗厚品種銷路相對較好。紗銷售量指數(shù)為49.4%，較10月下降0.2個百分點(diǎn)；布銷售量指數(shù)為50.5%，較10月上升2.3個百分點(diǎn)，紗銷售量指數(shù)低于臨界點(diǎn)，布銷售量指數(shù)高于臨界點(diǎn)。

　　產(chǎn)品庫存指數(shù)

　　2024年11月，產(chǎn)品庫存指數(shù)為49.4%，低于臨界點(diǎn)，較10月下降1.5個百分點(diǎn)，產(chǎn)品的庫存量上升。進(jìn)入11月，隨著宏觀影響消退，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動不足，疊加傳統(tǒng)淡季行情，紡企出貨不暢，紗線庫存持續(xù)攀升，坯布方面庫存的去庫速度也有所放緩。紗庫存量指數(shù)為48.1%，較10月下降1.8個百分點(diǎn)；布庫存量指數(shù)為51.2%，較10月下降1.1個百分點(diǎn)。紗庫存量指數(shù)低于臨界點(diǎn)，布庫存量指數(shù)高于臨界點(diǎn)。

　　企業(yè)經(jīng)營指數(shù)

　　2024年11月，企業(yè)經(jīng)營指數(shù)為49.7%，低于臨界點(diǎn)，較10月下降0.9個百分點(diǎn)。11月份是紡織行業(yè)傳統(tǒng)淡季，市場整體交投較上月走弱，下游需求下降，并且11月棉紗價格跌幅大于棉花，紡織企業(yè)的營業(yè)收入情況下降，利潤總額增幅放緩。從構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營指數(shù)的分項(xiàng)指標(biāo)看，營業(yè)收入指數(shù)為49.3%，低于臨界點(diǎn)，較10月下降0.9個百分點(diǎn)；利潤總額指數(shù)為50.2%，高于臨界點(diǎn)，較10月下降0.8個百分點(diǎn)。

　　企業(yè)信心指數(shù)

　　2024年11月，企業(yè)信心指數(shù)為45.0%，較10月下降5.0個百分點(diǎn)，企業(yè)信心指數(shù)低于臨界點(diǎn)，對未來市場的信心較10月回落。11月，宏觀情緒影響消退，疊加淡季行情以及特朗普上臺后加征關(guān)稅的預(yù)期，紗布市場氛圍明顯走弱，下游觀望情緒濃厚，訂單情況走弱，企業(yè)庫存水平增加，成本和經(jīng)營壓力均有所增加，企業(yè)對后市預(yù)期下降，信心回落。

　　說明：中國棉紡織行業(yè)景氣指數(shù)采集自全國近500家次棉紡織企業(yè)，參考國家制造業(yè)PMI等指數(shù)制定方式，通過對多個主要指標(biāo)加權(quán)計算得出，當(dāng)指數(shù)高于50，表示棉紡織行業(yè)本月景氣程度好于上月，低于50則表示本月景氣程度不及上月。